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海南金融

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2026年08期

《海南金融》立足海南，面向全国，坚持高起点、高品位、高质量的办刊方针，以宣传经济金融政策、探索经济金融理论、反映经济金融运行、培养经济金融人才为己任，为海南经济发展发挥了很大作用，目前已成为海南省金融理论研究的园地、银企合作与沟通的桥梁、海南省诚信建设的舆论工具，在国内社科界、传媒业、金融行业及海南省都有很高的知名度和权威性。

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理论研究 | 耐心资本对制造业企业长期价值的影响研究

理论研究 | 耐心资本对制造业企业长期价值的影响研究

摘要:制造业是国家经济高质量发展的核心支撑,转型升级是制造业企业培育核心竞争力、构筑长期价值的关键路径,但其转型受固有特征的影响。耐心资本的长期投资导向、高风险容忍度及对短期波动的包容性等特征,使其能够穿越制造业周期,与制造业转型需求高度契合。本文以2008—2024年沪深A股上市制造业企业为样本,采用双向固定效应模型实证检验发现,耐心资本能够显著提升制造业企业长期价值,并通过缓解融资约束与提高企业创新投入水平发挥作用,信息不对称和经营成本较高会削弱耐心资本的价值提升效应。
理论研究 | 耐心资本、新质生产力与企业可持续发展绩效

理论研究 | 耐心资本、新质生产力与企业可持续发展绩效

摘要:在高质量发展与“双碳”目标双重约束下,如何破解企业可持续发展面临的长期投入与短期资本错配难题,已成为亟待回应的现实议题。本文以2013—2024年沪深A股上市公司为样本,采用双向固定效应模型,检验耐心资本对企业可持续发展绩效的影响及机制。研究发现:耐心资本能够显著提升企业可持续发展绩效,且新质生产力在耐心资本与企业可持续发展绩效之间发挥了部分中介作用;从资本结构看,关系型债务对可持续发展绩效的促进作用大于稳定型股权。异质性分析表明,耐心资本对企业可持续发展绩效的促进作用在东部地区与非高科技行业的企业中更为显著。
绿色金融 | 绿色金融政策与企业创新韧性

绿色金融 | 绿色金融政策与企业创新韧性

摘要:在“双碳”目标背景下,绿色金融政策作为推动经济绿色转型的制度安排,能否通过重塑企业融资环境来赋能创新韧性,成为兼具理论价值与实践意义的重要议题。本文基于2014—2024年中国A股上市公司数据,以绿色金融改革创新试验区的分批设立为准自然实验,运用多时点双重差分法,探讨绿色金融政策对企业创新韧性的影响。研究发现:绿色金融改革创新试验区设立能显著增强企业创新韧性,该结论在经过平行趋势检验、安慰剂检验、内生性检验及稳健性检验后依然成立;异质性分析表明,绿色金融政策效应在中西部地区、高科技行业及重污染行业中更为突出;机制检验表明,缓解融资约束是绿色金融政策增强企业创新韧性的重要传导路径。
绿色金融 | 绿色债券发行对企业ESG表现的影响研究

绿色金融 | 绿色债券发行对企业ESG表现的影响研究

摘要:在“双碳”目标背景下,绿色债券以资金专管和环境信息披露为核心机制,将减排压力转化为转型动力,是推动企业环境效益与经营绩效协同发展的关键工具。本文以2009—2023年A股上市企业为研究样本,运用DID模型,实证检验绿色债券发行对企业ESG表现的作用机制。研究发现:上市公司发行绿色债券可提升企业ESG表现,且该结论在一系列稳健性检验后依然成立;机制检验表明,绿色债券发行对提升ESG表现存在增加绿色创新与降低融资约束双重中介机制;异质性分析表明,在东中部地区和传统非高科技行业的企业中发行绿色债券对提升ESG表现的正向效应更显著。
绿色金融 | 绿色金融驱动发展方式绿色转型探讨

绿色金融 | 绿色金融驱动发展方式绿色转型探讨

摘要:在中国式现代化与“双碳”目标背景下,经济社会系统性绿色转型是破解资源环境约束、实现人与自然和谐共生的必然选择。绿色金融作为重要制度创新,能够矫正环境领域市场失灵,成为驱动发展方式绿色变革的关键抓手。本文梳理相关理论基础,从资本引导、产业升级、技术创新、风险约束、政策协同五个维度剖析绿色金融驱动绿色转型的内在传导逻辑,从顶层制度设计、市场化机制建设、市场主体培育、政监协同、绿色与转型金融联动、数字绿色金融创新六个方面提出实施路径。
改革探索 | “十五五”时期智能经济赋能农业生态产品价值实现的基本逻辑与实践路径

改革探索 | “十五五”时期智能经济赋能农业生态产品价值实现的基本逻辑与实践路径

摘要:农业生态产品价值实现是推进农业绿色转型与乡村全面振兴的重要议题。“十五五”时期,智能经济新形态以数据、算法、算力和平台为核心要素,正深刻重构农业生态资源的识别方式、价值转化机制和利益分配格局。本文基于“技术—经济”范式与马克思生产力和生产关系辩证统一理论,系统阐释智能经济赋能农业生态产品价值实现的基本逻辑,从理论逻辑、价值逻辑、技术逻辑、现实逻辑和综合逻辑五个维度揭示其内在机理,并指出其作用机制集中体现为对生产、分配、交换和消费全生命周期的系统性嵌入。在此基础上,本文提出推进智能化绿色生产、完善精准化价值分配、强化数字化市场交换和拓展场景化生态消费的实践路径,并引入微笑曲线框架进行路径整合,构建前端抬升、中端提质和后端增值的协同机制,推动农业生态产品价值实现由资源禀赋依赖转向全链条系统增值。

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